民生计算机偏好成长优选软件-【资讯】

发布时间：2021-07-15 19:58:58 阅读：次来源：钢坯厂家

上周计算机板块继续跑赢大盘，加强推荐建议“超配”。我们认为现阶段市场对成长股的偏好非常明显，且软件是成长股的最优选择之一：1)软件有望在2013年实现盈利的恢复性增长；2)现阶段估值比医药更有优势，提升空间大(07-11年估值溢价是医药的1.2倍，12年以后大幅低于医药，13年动态PE软件20.2X，医药25.6X)；3)在政策扶持方面比食品饮料(白酒)更具确定性，重软认证已经出台。具体参见2月25日发布的报告《软件与医药板块之对比分析：软件行业有望“逆袭”》。

本周业绩快报公布结束，多数符合预期或略超预期。

本周板块内公司业绩快报公布结束，我们重点跟踪公司多数符合预期或略超预期。重点跟踪50家公司：2家超预期，9家略超预期，27家符合预期，4家略低，8家低于预期。业绩超预期或者公布高送转方案的公司上周表现较好。

重软认证陆续出台，有望增厚12及13年业绩。

“重软”认定体现了国家力求通过政策扶持鼓励行业做大做强的决心。本周多家公司陆续公告被认定为2011-2012年度国家规划布局内重点软件企业。国家规划布局内重点软件企业当年未享受低于10%的税率优惠的，减按10%的税率征收企业所得税。部分公司出于谨慎性原则，11年年报及12年业绩快报均按15%所得税计提，因此认证完成后将收到税收返还，12年当年按10%计，11年返还至13年。如果此前报表已经按10%计提，就不存在这一影响。

近期重点关注两会政策及各部委职能调整。

今年两会适逢换届，将选举和决定新一届国家机构和全国政协领导人员。一方面新一届政府将积极履行新政加大投入，另一方面很多因为换届延迟的政府项目将加快启动，因此我们认为政府信息化将进入景气高峰期。我们重点关注两会提出的一些新的施政纲领，如智慧城市、环境保护、食品安全等，都将给信息化厂商带来新的市场空间。此外各部委职能的调整也将给信息化建设带来新的契机，如铁路交通部门、文化部门、社保民政部门、食品安全监督部门的职能调整等。

建议超配，重点推荐两类公司。

现阶段，我们重点推荐两类公司：1)板块中市值较大、下游行业众多且估值较低的龙头公司，他们在软件做大做强过程中最先受益，包括东华软件(002065)、信雅达(600571)、远光软件(002063)、广电运通(002152)、软控股份(002073)等。2)参与智慧城市建设，最先实现软件社会化及消费化的公司，包括万达信息(300168)、银江股份(300020)、中威电子(300270)、网宿科技(300017)、捷成股份(300182)、数字政通(300075)等。