瞧一瞧:“股市泡沫”也一词遭滥用林了?耶鲁教授:崩盘机率仅身4%
核心提示:“股市泡沫”一词遭滥用?耶鲁教授:崩盘机率仅4%全球市场狂飙,泡沫忧虑盘据人心北京离婚财产
。但是学者指出,泡沫一词遭到滥用,历史经验
全球市场狂飙,泡沫忧虑盘据人心。但是学者指出,泡沫一词遭到滥用,历史经验看来,股市暴冲之后,未必会以崩盘作结,实际上泡沫破裂机率只有4%左右,不如想像中频繁。
MarketWatch专栏作家MarkHulbert10日发文指出,股市泡沫是极为罕见的状况,要是不分青红皂白,把这个词拿来形容所有估值过高、一时趋势,或是反对的事物,泡沫涉外离婚咨询
之词将失去意义。他援引耶鲁大学财经教授WilliamGoetzmann,替美国国家经济研究院(NationalBureauofEconomicResearch,NBER)所做研究,指称股市暴涨后崩盘的情况,机率只有4.17%。NBER是判
定经济衰退起始的半官方机构。
Goetzmann分析41国的股市历史,最远追溯至1900年,寻找股市飙升2倍之后,随即大跌50%的例子。他的结论是压倒性的历史经验显示,市场价格飙升之后,未必有崩盘、涨幅回吐的现象。
Goetzmann受访表示,市场一涨,人们就开始大呼泡沫,注意力转向先前的崩盘实例,这样的观点过于悲观,忽略掉没有骤跌的例子。
Goetzmann研究不保证市场必定不会崩盘,但是认为之后几年,较有可能的情况是不会像过去5年一样狂飙,也不至于跳水。
然而,历史经验未必能预言未来,当前国际央行实施量化宽松(QE),经济环境前所未见。诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学知名经济学教授席勒(RobertShiller)认为美国股市已被高估,但不排除美股会出现类似2000年的走势,即标普10年周期调整本益比(cyclicallyadjustedprice-to-earningsratio,CAPE)会继续冲高。不过,他也警告,投资人都相信自己不是最后一只老鼠,这正是泡沫的警讯。
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